스타 벅스 코리아, 매출 분석, 기업 가치 평가.

 

스타 벅스 분석.

 

스타 벅스 코리아 로 바라본 스타벅스의 경제적 해자.

 

'스타 벅스 ' 대한민국 직장인 또는 학생이라면 한 번쯤은 기프티콘을 받아서라도 이용하게 되는 커피숍입니다. 스타 벅스 코리아의 경우 국내판권을 신세계에서 갖고 있는데, 모기업 스타벅스의 경쟁력을 살펴볼 수 있는 기사가 있어서 부분 인용 해보겠습니다.

스타벅스에 대형 모니터 놓고 일하는 ‘카공족’ ,

프랜차이즈 커피 전문점 스타벅스에서 대형 모니터를 설치하고 테이블 2개를 차지한 ‘카공족’이 논란이다. 네티즌들은 “도를 넘어선 행동”이라는 반응이 다수다.

19일 한 온라인 커뮤티니에는 ‘스벅(스타벅스) 왔는데 내 눈을 의심함’이라는 제목으로 사진 한 장이 올라왔다. 공개된 사진에는 한 손님이 스타벅스로 보이는 매장 내에서 테이블 위에 노트북과 사무용 모니터를 올려놓고 작업하는 모습이 담겨 있다.

사진을 보면 한 손님이 매장에서 테이블 2개를 차지하고 있다. 왼쪽 테이블에는 대형 모니터를 설치했다. 오른쪽 테이블에는 노트북 거치대를 통해 높이 올려놓았다. 키보드도 별도로 연결돼 있다. 테이블에는 각종 케이블이 어지럽게 엉켜있고, 전원을 연결하는 멀티탭까지 놓여있다.

이를 본 네티즌들은 “실제 상황이라니 충격적이다” “저럴 거면 공유 오피스를 빌리는 게 낫지 않나” “카공족이나 일하는 사람들 많이 봤지만 저건 선 넘었다” “눈이 의심스럽다. 지금 본 게 사실이냐” “임대료를 내나” “영업방해로 고소해도 할 말 없겠다” 등의 반응이 나오고 있다. ( 해당 기사는 2024-04-20 11:46:12 일자 매일경제 '류영상' 기자의 기사글 인용입니다.)

반응 중 인상 깊은 댓글이 하나 있었습니다.
'어떤 행동이나 적정한 선이란 것이 있다. 그것이 모든 사람마다 같지는 않지만 기본적인 사회 통념이란 것이 있는 것입니다. 주변의 많은 사람들이 불편함을 느낀다면 그 순간 그것은 민폐라는 단어의 행동이 되는 것입니다.'라는 댓글이었는데 , 스타벅스의 브랜드 이미지가 사회적 선을 넘을 정도로 국내에선 강하게 작용하는 점을 이해할 수 있었습니다.

 

 

스타벅스의 사업 영역 전반과 매출 분석.

 

기업코드 SBUX.NAS 인 스타벅스는 1985년 설립, 92년 6월 26일에 상장한 미국의 커피 프랜차이즈 기업으로 83개 국가에서 32,000개가 넘는 매장을 보유하여 2020년 매출 기준 세계 1위 커피 프랜차이즈입니다.

매장에서 커피, 차 등의 음료와 샌드위치, 케이크 등의 식품을 판매하는 것 외에, RTD(Ready-To-Drink) 형태로 마트, 편의점을 통해 제품을 유통하고 있습니다.

COVID-19로 타격을 입었으나, 모바일 주문 시스템과 드라이브스루에 대한 선제적인 투자 및 확장에 힘입어 피해를 최소화하였고 , 판매 제품별 매출 비중은 음료 61%, 식품 16%, RTS 판매, 로열티 프로그램(Starbucks Rewards), 라이선스 매출 등의 기타 23%로 구성됩니다.

2023년 기준 지역별 매출 비중은 미국 73.38%, 일본, 캐나다, 영국 12.82%, 중국 8.57% 기타 5.24%로 나누어집니다.
중국 쪽 매출은 감소추세이며  미국 쪽은 상승, 일본 캐나다 쪽은 소폭감소, 기타 지역은 유의미한 증가 추세입니다.

 

스타 벅스 매출 분석 추이.

 

기업 가치 평가 및 종합검토.

사실 스타벅스를 분석할 때 숫자를 기반으로 하되 무형가치에 무게를 두고 기업의 가치를 평가 접근에 무게가 기우는 것이 개인적인 판단입니다.

아무래도 해외에 살지 않다 보니 국내의 인지도 및 사건 사고로 그 무형의 가치를 가늠하게 되지만. 숫자로도 봐야 하는 부분이라 브랜드 평판을 찾아봤습니다.

 

24년 4월 브랜드 평판.

타 브랜드의 2위 3위랑 2배 이상의 브랜드 평판을 갖고 있는 점이 유의미했습니다.

브랜드평판, 커피전문점 브랜드의  2024년 4월 빅데이터 분석결과로는 1위 스타벅스, 2위 메가커피, 3위 투썸플레이스의 순이었습니다.

1위, 스타벅스 브랜드는 참여지수 1,492,242 미디어지수 501,681 소통지수 411,811 커뮤니티지수 997,034 사회공헌지수 109,198이 되면서 브랜드평판지수 3,511,967로 분석되었으며, 지난 3월 브랜드평판지수 3,299,648과 비교해 보면 6.43% 상승하였습니다.
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2위, 메가커피 브랜드는 지난 3월 브랜드평판지수 1,933,006과 비교해 보면 7.40% 하락했습니다.​
3위, 투썸플레이스 브랜드는 지난 3월 브랜드평판지수 1,551,801과 비교해보면 11.14% 하락했습니다.​
​4위, 컴포즈커피 브랜드는 지난 3월 브랜드평판지수 1,454,192와 비교해보면 31.93% 하락했습니다.​
5위, 백다방 브랜드는 지난 3월 브랜드평판지수 936,300과 비교해 보면 1.36% 상승했습니다.

 

커피브랜드 평점.

위의 평점은 스타 벅스 브랜드의 강력함을 엿볼 수 있었습니다.

 

스타벅스엔 재미있는 부분이 또 있습니다.  바로 부채 부분입니다.

스벅 충전카드와 , 이연매출 즉 로열티 부분인데 이 부분은 연간 조금씩 지워지게 됩니다. 즉, 사업성 악화로 인한 자본잠식이 아닌 회계상 자본의-로 보시면 됩니다. 24년 3월 분기 해당 항목의 금액은 약 7,930(백만)$입니다. FCF는 견조하진 않으나 양호한 흐름을 보이고 있습니다.

배당으로 이익을 쪽쪽 뽑아내는 형국입니다. 하워드슐츠의 지분이 미약하게 증가했습니다. 장기적으로 폭발적인 성장을 이루기보다 수성하는 종목이라 보입니다.

거래적 관점으로 진입하기에 괜찮은 기업이나 20년 보잉의 운영과 비슷한 행태를 띄는 점은 유의가 필요하나 BM은 다른 점도 참고해야 합니다.  

성장과 배당률에 의거 할인하여 접근하는 쪽이 괜찮은 선택이 되지 않나 싶습니다.

 

스타 벅스 지표 간단 요약.

 

 

EN 53.02$ , TP1 90.36$