더존비즈온, 매출구조, 검토.

 

국내기업에 많이 쓰이는 erp 수혜를 받았던 기업 '더존 비즈온'에 대해서 알아보겠습니다. 기업코드 012510, 1988년 10월 28일에 상장되었으며, 연결회사는 8개입니다.

더존ICT그룹.

 

더존 비즈온이 구가하는 사업의 산업 환경에 대해서 알아보며 알아보도록 하겠습니다.

국내 SAAS 산업은 사용자들의 소프트웨어에 대한 접근방식이 과거에는 직접 개발 혹은 소유였지만, 이제는 '서비스로서의 사용' 개념이 본격적으로 확대되어 클라우드 기반의 SaaS(Software as a Service) 시장 본격화와 개방형 오픈소스 소프트웨어의 확대로 인해 더욱 빠르게 확산되고 있습니다.  

SaaS는 서비스로서의 소프트웨어를 의미하는데, 소프트웨어에 대한 사용료를 지불하고 일정 기간 구독하는 서비스로서 소프트웨어 과금모델이자 배포 방식입니다. 인터넷에만 접속할 수 있으면 인터넷을 통해 클라우드에 설치되어 있는 소프트웨어를 불러와 언제 어디서나 이용할 수 있다는 것을 의미합니다. 

 즉, SaaS는 인터넷 덕분에 하드웨어로부터 자유로워진 소프트웨어에 해당하며, 소프트웨어를 자체 컴퓨터에 저장하지 않고 원격의 호스트에 접속해 원할 때마다 '서비스'로 구독하는 시대로 변하고 있으며 구독 환경의 도입은 기존 기업의 가치를 상당히 올려줍니다. 

최근 행정·공공기관의 ‘클라우드 기반 통합관리 운영 환경 전환·통합’ 계획에 따라 클라우드 업계의 산업 성장성 및 기대감이 형성되는 점 또한 주목할 만한 사항입니다.

최근엔 디지털 전환 가속화에 따라 ICT융합 비즈니스가 확대 되고 있으며, 정부정책인 ‘제3차 클라우드 컴퓨팅 기본계획’에 국내 SW 산업의 SaaS 전면 전환도 포함되어 있기에 SW 기업의 SaaS 전환과 SaaS 전문업체 또한 증가할 것 산업환경적 +요인도 유의미 합니다. 

IDC가 발간한 ‘국내 클라우드 IT 인프라 시장 리서치 보고서’에 따르면 국내 클라우드 IT인프라 시장전망을 전년대비 7.3% 성장으로 964억 달러 규모가 예상되는 가운데 향후 5년간 연평균 11.2% 성장하여 2027년에는 1,530억 원을 형성할 것으로 예상하고 있습니다. 

 

더존비즈온 관련산업 IT인프라 전망.

최근 클라우드 컴퓨팅은 인공지능(AI), 빅데이터, 챗GPT 등 신기술과 융합하여, 4차 산업혁명을 촉진하는 혁신적 서비스로 전환하고 있으며, 클라우드 확산과 함께, SW산업의 개발, 동작, 유통 방식 등 전반적인 패러다임이 변화는 더존비즈온의 사업환경에 유리한 방향으로 흐르고 있다 보입니다. 

더존비즈온의 국내 기업계의 평가는 다음과 같습니다.

국내 대표 ICT 전문 기업기업이자 회계·ERP·그룹웨어·정보보안 등 소프트웨어 개발업체로 인지도가 매우 높으며, 주요 서비스 또한 ERP, IFRS설루션, 그룹웨어, 정보보호, 전자세금계산서 등 기업 정보화 소프트웨어 분야에서 필요한 각종 Solution과 Service를 제공하는 것이 주 판매 및 비즈니스 모델입니다. 

중소기업에게 다양한 솔루션을 제공해 오며 국내 토종 소프트웨어 업계 1위의 타이틀을 넘어 기존 ERP를 고도화, 플랫폼 화하여 중견기업, 대기업까지 업무 범위를 모두 커버할 수 있다고 평가받고 있습니다. 또한 산업군별 쌓아온 풍부한 구축 경험과 노하우로 다양한 기업의 니즈를 빠르게 충족하는 ERP 설루션 개발 업무에 적용이 가능하여 시장에서 높은 경쟁우위를 선점하고 있습니다.  

또한, 클라우드 사업을 영위하기 위한 클라우드 센터를 구축하고 강촌캠퍼스 D-클라우드 센터의 지리적 이점과 최신 설비, 비즈니스 모델 및 고객 인프라를 기반으로 Iaas, Paas, Saas를 국내 기업에 제공하는 B2B 클라우드 서비스를 제공하고 있습니다. 

 자체 보유한 D-클라우드 센터의 IT 자원과 인력을 활용하여 전문적인 서비스를 제공하는 Public Cloud Service와 기업 내부에 클라우드 방식의 업무 환경을 맞춤형으로 구축하여 서비스를 제공하는 Private Cloud Service를 통해 기업의 전산 환경을  개선할 수 있습니다. 

최신 ICT와 국제표준 규격을 준수한 기술을 채택해 개발 생산성과 확장성이 높고, 내외부 환경 변화에도 신속하게 대응할 수 있어 공공기관이 요구하는 전자정부 표준프레임워크 호환성 인증과 CMMI 레벨 3 인증을 획득함으로써 글로벌 수준의 ERP 프로젝트 수행 능력과 품질을 보증하고 있다는 장점이 있다고 평가받고 있습니다. 

 

 

 

 

 

주요 서비스와 매출.

 

주요 서비스에 대해서 알아보겠습니다.

주요 사업은 크게 기업정보화설루션, 클라우드 서비스, 그룹웨어, 정보보안, 전자금융서비스 부문으로 나눌 수 있습니다.
세부적으로도 알아보겠습니다.

1) 기업 정보화 솔루션의 자체 개발과 마케팅 및 서비스 회계프로그램 및 ERP, IFRS, 그룹웨어, 정보보안.
2) 기업용 솔루션 개발, 판매, 컨설팅, 구축, 유지보수.
3) 전자세금계산서, 바로수금서비스, U-billing 등 청구, 고지, 결제(P/G) 관련 전자금융서비스.
4) 모바일 오피스 개발, 판매.
5) 온라인 비지니스 플랫폼 서비스, 핀테크 서비스.
6) 그린팩스, 클라우드팩스, 전자팩스 사업.
7) 공인전자문서센터, 공인전자화문서작업장, 공인전자문서중계자 등의 사업분야를 영위하고 있습니다.

클라우드 서비스는 주로 B2B 영역에 걸쳐있으며, D-클라우드 센터의 IT 자원과 인력을 활용하여 전문적인 서비스를 제공하는 Public Cloud Service와 기업 내부에 클라우드 방식의 업무 환경을 맞춤형으로 구축하여 서비스를 제공하는 Private Cloud Service를 제공하고 있습니다. 

또한, 통합된 업무환경에서 모든 구성원이 실시간으로 소통하고 공유할 수 있는 그룹웨어도 제공하고 있습니다. 

추가로 클라우드 센터(공간) 및 회선, 서버 임대와 보안서비스(방화벽+실시간 관제) 데이터 백업 서비스를 제공하고 있으며, 항온항습의 설비와 자가발전 및 무중단 전원공급망, 24시간 보안관제시스템이 조성된 기반 시설을 구비하고 있으며, 데이터센터가 일반적으로 제공하는 기본 서비스 외에 공인전자문서보관소 사업과 이에 따른 전자화문서작업장 등 기반 서비스 간 연동하여 제공하고 있습니다. 

 현재 글로벌 표준을 지향하는 차세대 경영정보 통합 Platform인 ERP10는 단일 Platform 기반의 그룹 경영관리 실현 및 Enterprise 시장에 ERP 시스템을 서비스하고 있습니다.


매출기여에 기대되는 서비스로, 기업 비즈니스 플랫폼 WEHAGO서비스를 제공하고 있습니다. (이하 위하고)
기존에는 회계 등 일부 ERP 모듈만 클라우드로 사용할 수 있어서 클라우드 이용 고객 확대에 일정 부분 한계가 있었으나 WEHAGO는 이메일, 메신저, 화상회의 설루션 등의 커뮤니케이션 Tool과 워드프로세서 등의 오피스 Tool 및 기존 제공되던 ERP Big Data를 기반으로 A.I가 학습하고 분석, 예측하여 경영분석 Report를 제공하는 기능을 갖추고 있습니다.  

향후 서비스 신규 고객들의 클라우드 채택과 기존 고객들의 클라우드 전환이 증가할 것으로 예상되고, 다양한 유료 클라우드 서비스가 부가되어 있어 기존 사용방식보다 클라우드 방식의 사용료가 높은 만큼 매출액과 수익성 개선에 기여할 것으로 보입니다. 

또 다른 신규서비스인  Amaranth10 은 ERP와 그룹웨어, 문서관리 기능을 통합한  ERP입니다. 
기존 사업분야에 기업 비즈니스 플랫폼 WEHAGO와 Amaranth10, 차세대 ERP인 ERP10의 포트폴리오가 성공적으로 안착 시 한 단계 밸류 업할 것으로 보입니다. 

 

 

시장 점유율과 판매경로 및 검토.

 

시장점유율을 알아보겠습니다. 2023년 누적 고객 기준으로 주요 제품인 Lite ERP 제품은 약 11만 개, Standard/Extended ERP 제품은  약 2만여 개 업체에 공급되고 있습니다.  

매출비중과 구조를 알아보겠습니다.
ERP,플랫폼 60.4%
클라우드사업 19.2%
보안 및 그룹웨어,기타 10.8%
상품. 용역 임대료 9.6%

각 부분별 비중은 위와 같으며 , 99.92%가 내수 나머지 0.08%가 수출인 전형적인 내수 기업이라고 볼 수 있습니다.

판매경로는 더존비즈온과 고객사의 경우 소비자가로 제공되며 더존비즈온의 대리점엔 출고가로 제공됩니다. 수주잔고가 수량 300개 426억 정도 진행예정이며 기준일은 23년 12월 31일 기준입니다.

연구개발비는 21년부터 23년으로 타임라인이 흐르는 동안 점진적 감소를 보였습니다. [최근 45기 46기 47기(23년)] 매출액대비 비중으로 5.44%에서 4.63, 2.88% 로 감소하는 중입니다. 더존 비즈온의 사업목표와 비전 실현에 있어서 의아한 점입니다. 

 

연구개발 실적은  21년이후 딱히 없습니다. 최근 인터넷은행 진출 이슈가 있습니다만,  -로 작용할 것으로 보입니다.
21년 개발완료된 위하고와 아마라스 10이 자산으로 통합기재되었습니다. 추후, AI가 사업모델에 제대로 안착할 경우 상당한 비용절감이 이루어질 것으로 보이는 관련분야에 종사하고 있습니다.

 

더존비즈온 간단요약.

 

2024년 4월 25일 신한밸류업제1차(주)가 BCC Prometheus Investments, L.P. 와 주식매매계약을 체결하여 2024년 4월 29일 자로 그 계약에 따른 거래를  종결하였고, 이에 따라 발행회사의 의결권 있는 주식 3,035,552주를 총 258,021,920,000원에 취득을 24년 4월 29일 공시하였습니다. 24년 4월 29일 기준 지분율은 9.9%입니다.  

국민연금보유지분이  2,176,616 주로  기존 6.16% 에서 7.16% 증가 24.1.30일 공시 하였습니다.

 

12년 전 일차분석 때에도 꽤나 괜찮은 기업이었고 현재 산업트렌드에 이익성장 가능성이  보이기에 길게 한 번 보도록 하겠습니다.

더존 비즈온의 경우 장기적 지지저항 라인이  재미있으니 한번 보고 가도록 하겠습니다. 장기적으로 좋게 보시는 경우 비중 때리기 좋은 자리로 보입니다. 

 

 

더존비즈온 장기 지지저항.

현재 구간은 단기트레이딩 난이도가 높아진 상태 입니다.

진입 비권장.