천연가스 반사이익 , 흥구석유 특징, 주목사항.

 

 

'기업과 생활엔 어려움이 없지만, 전쟁에는 어려움이 있다'라고 하신 정주영 회장님의 강연이 생각나는 요즘입니다. 좋은 일은 아니기에 고민이 되었지만, 전쟁 시에 흘러가는 흐름을 알아두는 것도 나쁘진 않기에 다루어보도록 하겠습니다. 

 

흥구석유 CI.

 

천연가스 반사이익 .

천연가스에 공급의 악재등장으로 인한 석유 쪽 반사이익으로 해석되며 강한 상승을 끌어내는 흥구석유는, 12년 전에 한번 분석을 한 적이 있었습니다. 24년 4월 19일 20.16%의 당일 상승을 보이며 최근 강한 상승세를 보이고 있기에 검토해 보도록 하겠습니다.

천연가스 세계 매장량 순위 중 1~3위까지는 격차가 크고 변동이 없는 편이었습니다. 최근 23~24년을 기준으로 러시아는 전체비중의 20%에 해당하는 37.4조 입방미터, 이란은 전체비중의 17%를 보유하며 26조 7400억 입방미터,  카타르는 13%에 해당하는 25조 7800억 입방미터를 보유하고 있습니다. 현재 이란과 이스라엘의 국가 간 격돌로 인한 사회적 이슈로 증시가 출렁이고 있는 편입니다. 통계자료는 bp통계리뷰를 참고하였습니다.

천연가스 매장량 상위 3개국.

국내 관련업종으론 SH에너지화학이 상승을 보이며, 그 외 천연가스 관련 기업인 비에이치아이(천연가스를 원료로 하는 LNG 터미널을 운영하는 기업), 한국가스공사( 천연가스 수입, 저장, 공급을 담당하는 공기업), 서울가스(서울특별시의 도시가스 공급 사업을 영위하는 기업), 인천도시가스( 인천광역시의 도시가스 공급 사업을 영위하는 기업) 은 전부 하락하고 있습니다. (24년 4월 19일 기준)

 

흥구석유 사업소개. 

시가총액 2558억 원이며 대구. 경북지역에서 주유소 관련 사업을 주로 하고 있습니다. GS칼텍스로부터 제품을 공급받아 판매하며, 고유한 상표를  관리하기 위하여 별도의 상표관리정책을 가지고 있지 않습니다.

코스닥에 상장된 흥구석유는 상장주식수 15,000,000 주, 액면가 100원이며 현재 PER 227.33 , PBR 3.13 , DPS 0.29% 의 기업입니다.  최초발행주식수 9만 8천 주에서 08년 당시 코스닥 최고가였던 흥구석유는 액면가를 5000원에서 100원으로 490만 주로 늘리는 액분을 실시하였고, 당시 액분 후 거래첫날 하한가를 맞이하며 장을 마감했습니다. 
08년 9월 19일엔 상한가를 달성하고, 10월 7일엔 무상증자가 실시 주당 2.06주 배당하였습니다. 이 당시의 주식수가 1500만 주였고 현재의 주식수와 동일하게 됩니다. 

업계동향을 알아보겠습니다. (23년 사업보고서 내용을 참조하였습니다.) 최근 석유류 유통업계는 국내외적으로 환경규제정책 및 대체에너지연구개발로 화석연료소비가 감소추세에 있으며 코로나사 태후 국내 경제악화로 소비심리가 위축되어 
석유류 수요가 감소하고 있으며 거래처 선점등 시장 점유율 확대를 위한 과당가격경쟁으로 석유류 유통질서가 문란함은 물론 석유류 유통마진축소로 인한  수익구조 악화를 초래하여  일반대리점의 경영위축이 가속되고 있는 실정입니다.
다.

시장점유율은 흥구석유가 12.8%, 대성산업 28.8% , 대원석유 22.7%, 케이케이 18.4%, 한국광유가 17.3%를 점유하고 습니다. 출처는 한국 석유유통협회이며 판매지역인 , 대구. 경북지역 대리점 시장점유율입니다. 
16개의 주유소와 2개의 빌딩 1개의 가스충전소를 운영하고 있으며 이중 5개의 주유소와 가스충전소는 임대운영입니다.

무연휘발유, 저유황경유, 등유 등을 일반주유소공급 및 직영주유소에서 소비자에게 직접판매 하는 사업을 합니다. 주요 제품의 가격은 원유가격 및 환율변동에 의하여 시장에서의 수급상황에 연동되며, 판매가격이 변동되고 있습니다.
진행 중인 투자는 딱히 없으며 향후 투자계획 또한 보고된 바 없습니다.

주목사항 및  검토.

매출총이익률은 4.87%, 매출액은 55기인 21년도부터 57기까지 이렇다 할 상승은 없었고 전기대비 감소하였습니다.

최대주주 및 특수관계인의 지분이 32.23%이며 최대주주의 연배가 1948년생임은 주목할 만 합니다. 5%이상 주주인 2대주주 서상덕 의 지분은 21.29% 입니다. 최대주주및 특수관계인 지분은 2018년부터 23년 10월 16일까지 지분 매도가 이루어지고 있습니다. 37.44%에서 현재 32.23%까지 내려왔습니다.
2세의 지분 총합이 1.76%, 배우자의 지분이 0.9%인 점과 2대 주주의 지분이 21.29%로 높기에  지분승계가 이루어지거나 최대주주가 변동되는 과정에서 이벤트 발생확률이 높습니다.

판관비는 전년도대비 줄었는데 영업이익이 줄어든 이유는 기타 손실 분야의 증가로 인함입니다. 매출채권과 계약자산에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법 적용결과에 기인하며 전기대비 채권액이 유의미하게 감소했습니다. 미수금이 전기대비 유의미하게 증가하였습니다. 또한, 금융원가가 상승하였습니다. 이자비용이 전기 약 7800만 원에서 약 4억 5천으로 증가하였습니다. 주당 순이익은 전기 183원 23년 기말 78원.

24년 4.19일 상승률 20.16% 상승.

장기적으로 보기보다는 단기적인 거래에 적합한 기업으로 보입니다. 단기거래에 익숙지 않으신 경우 진입 비권장드립니다.